汽势Auto-First|刘天鸣
一份关联交易公告将曙光股份拉回大众视野中，但这份技术收购交易却暗藏玄机。
据曙光股份9月27日晚间发布的公告显示，公司将以1.32亿为基础，从天津美亚新能源汽车有限公司（以下简称天津美亚）收购奇瑞S18)及S18D(瑞麒X1)车型的先进成熟技术，用于生产开发纯电动轿车及SUV，以加快纯电动乘用车项目进展。
曙光股份在公告中指出，此次收购技术的目的是优化现有产品结构，使其形成一个宽系列、多品种、高质量的系列化乘用车产品，以满足不同层次、不同用途的市场要求，同时加速推进纯电动乘用车项目发展。
结合当下快速增长的新能源汽车市场，曙光股份收购技术无可厚非，但仔细梳理公告却能发现交易的本质。
从标的物来看，曙光股份所说的奇瑞S18(瑞麒M1)及S18D(瑞麒X1)车型的先进成熟技术，实际上是两款车辆的车身资产。天津美亚仅持有S18(瑞麒M1)及S18D(瑞麒X1)两个车型的无动力车身资产，包括两个车型的模具、夹具、检具、焊装专用设备以及多项专利或许可。
如果仅依靠两个车型的“车壳子”就能完成纯电动乘用车布局并不现实，并且奇瑞S18(瑞麒M1)及S18D(瑞麒X1)车型也不是奇瑞汽车最新最尖端的技术。据汽势Auto-First了解，奇瑞瑞麒品牌于2009年推出，先后发布M1、X1车型，2010年瑞麒基于瑞麒 M1车型打造了纯电动车型瑞麒M1-EV。2013年，奇瑞汽车开启转型，将奇瑞、开瑞、威麟和瑞麒四大品牌整合。从诞生到合并，瑞麒品牌仅存在了5年，瑞麒 M1和X1也仅经历了两次年代改款。
与此同时，两款车型的技术资产在天津美亚存放使用了近5年时间。公告显示，2017年2月，天津美亚与奇瑞汽车签订了《产权交易合同》及《专利实施许可合同》，获得两款车型的固定资产所有权和无形资产使用权，当时天津亚美从奇瑞收购的对价为1.4亿元，近5年时间，两款车型技术折损费用仅为7700万元。
老旧的车身技术和高额的收购价格让外界议论纷纷，更是成为部分投资者质疑的核心。但从交易双方的股权结构中不难发现，曙光股份和天津美亚背后是一个企业——华泰汽车，换句话说，华泰汽车将控股子公司持有的技术资产转让给其控股的曙光股份。
说到曙光股份与华泰汽车，就不得不提及一波三折的收购历程。2017年年初华泰汽车与曙光集团签署股权转让协议后，经历了七里港集团事件、新能源市场巨变、股权变更多次延期等等波折，直到2018年9月，华泰汽车收购的19.77%股权才完成过户登记手续，为其近两年的股权交易才画上句号。
华泰汽车从高价收购曙光股份开始，便对外大话“新能源故事”。华泰汽车成为曙光股份大股东后，手握皮卡、客车、特种专用车等商用车生产资质和新能源商用车生产资质，成为当时为数不多同时拥有新能源乘用车生产资质和新能源商用车生产资质的民营企业。
华泰汽车的“新能源故事”并没有朝着设想的方向发展，无论是新能源乘用车还是新能源商用车，都没有得到快速发展，不仅没有形成产业协同性，反而华泰汽车因为高额的收购费用以及较弱的产品力，逐渐游离于汽车行业边缘，濒临破产。
据华泰汽车2018年年报以及审计报告显示，2018年全年，华泰汽车营业收入为181.8亿元，同比增长1.8%，净利润亏损16亿元，同比下滑243.24%。资产负债率为68.9%。现金流净值为20.6亿元，流动负债为260.4亿元，负债合计达到了375.66亿元，其中有息债务高达298亿元。
截止目前，华泰汽车及法人苗小龙背负97条限制消费令，终本案件未履行总金额达到29.36亿元，同时华泰汽车所持有的曙光股份全部股份被司法轮候冻结。
回过头来看此次关联交易，拿到技术的曙光股份能否进军新能源乘用车市场，还要打个问号，毕竟11年前的老技术很难适应当下汽车市场。对于华泰汽车来说，1.32亿的对价难解债务危机，但开了头后续关联资产出售或许不会远了。（图片来源自网络）
